MODELOS CREDITICIOS

LIBRO: RIESGO FINANCIERO

RESUMEN CAP. Nº6: “CRITICA A LOS MODELOS CREDICTICIOS”

(Modelos de riesgo financiero)

Se conoce que los mercados financieros son el reflejo de las condiciones de la economía, razón por la cual están sujetos a los cambios en la percepción y en las expectativas que se formen los agentes reguladores (entes financieros) acerca de tales condiciones; todo ello se pone de manifiesto en lo variable de los rendimientos y precios de los activos financieros que se negocian en el mercado.

Los cambios en los rendimientos y precios de los instrumentos financieros introducen un elemento de riesgo que es necesario gestionar con el propósito de minimizar los efectos perjudiciales desde el punto de vista patrimonial de las carteras administradas. Existen distintas técnicas en lo que a la gestión de riesgos se refieren, todas ellas hacen uso de herramientas estadísticas aplicadas, las cuales conforman este programa de capacitación.

Los modelos de riesgo crediticio están diseñados para calcular la probabilidad de incumplimiento o de una baja en las tasas, o ambos, y la posibilidad de recuperar loa activos (inversión) después de un incumplimiento o quiebra. Estos modelos están expresados en base al valor y la volatilidad del precio.

Los cuatro modelos más conocidos en oferta son:

1) CreditMetrics

2) CreditRisks+

3) KMV

4) CreditPortafolioView

La mayoría de los modelos financieros recopilan y extrapolan datos e información de los mercados del mundo más desarrollados, en su mayoría, los mercados de bonos y acciones estadounidenses y los aplican a mercados donde los parámetros o condiciones son totalmente diferentes, como ejemplo podemos decir que, es muy probable que las tasas de incumplimiento y recuperación de pérdidas de compañías estadounidenses difieran en gran medida respecto a la tasa de incumplimiento y recuperación en países como Alemania , China o Japón; sin embargo estos modelos no se ajustan a la realidad por no tener datos suficientes para la gran mayoría de países.